其次,破发目前主要集中在注册制的科创板和创业板,频繁破发导致的弃购,最终会让承销商包销,但包的多亏的多,这也会倒逼新股定价更为理性和合理,毕竟定价越高,面对的弃购越多,承销商可能亏的也越多。
注册制采用市场化的定价方式,即投资机构根据市场情况和公司业绩及成长性来确定估值,然后和发行方一起确定发行价格,这个发行价格是投资机构要买入的价格,所以买方机构一定会努力给一级市场留出足够的利润空间,而发行人由于种种原因也不希望看到新股破发,所以未来新股发行价格也会根据市场环境出现一些变化,例如为了发行顺利,为了避免破发,为了减少弃购,发行人和投资机构都会倾向于降低发行价格,以达到重新恢复到无脑打新时代,故新股破发潮可能会降低注册制下的新股发行价格,以保证打新产业持续下去。
最后,新股的破发也有利于降低投机炒作。新股上市后破发,换手率会大幅降低,毕竟好多投资者不赚钱不会走,而没有足够的换手,投机资金不敢轻易炒作。所以如果未来新股发行价格有所回落,那么不仅新股发行能够重新回归到理想状态,同时炒新也有了更多的空间,例如以前50元发行的新股破发了,那么如果换成20元发行,不仅可以顺利发行上市,还能炒作到40元,这样一来,炒新也就能够恢复,所以新股破发也有不破不立的可能,打新炒新的机会将来自于新股发行价格的大幅下降。